По данным Global Jet Capital, рынок бизнес-джетов стабильно завершил 2025 год благодаря сильным фундаментальным факторам, включая рост использования и активности по сделкам, а также стабильную доступность и стоимость воздушных судов.
Американская компания, специализирующаяся на финансировании деловой авиации, на прошлой неделе опубликовала свой обзор рынка за четвёртый квартал 2025 года, заявив, что эти тенденции создают предпосылки для сохранения положительной динамики в 2026 году. Согласно отчёту, в четвёртом квартале наблюдался повсеместный рост активности бизнес-джетов, увеличившись на 4,6% в годовом исчислении. Портфель заказов у производителей в четвёртом квартале вырос на 10,4% в годовом исчислении благодаря увеличению количества заказов и высокой транзакционной активности в 2025 году, при этом общий объём увеличился на 9,8% по сравнению с прошлым годом.
Что касается количества самолётов, выставленных на продажу на вторичном рынке относительно эксплуатируемого флота, то в четвёртом квартале 2025 года этот показатель был ниже, чем в том же периоде 2024 года, снизившись с 7,4% до 6,9%. Однако в четвёртом квартале 2025 года рыночная стоимость самолётов выросла на 0,4%, что отражает стабильность спроса и предложения в течение квартала.
В четвёртом квартале 2025 года глобальный экономический рост замедлился до 2,5% по сравнению со средним показателем около 3% за первые три квартала прошлого года. Тем не менее, рост в этом квартале оказался сильнее, чем ожидалось ранее в этом году, когда экономисты были обеспокоены неопределённостью, возникшей после введения пошлин на товары нескольких крупных торговых партнеров США, заявила Global Jet Capital.
В преддверии 2026 года сохраняются неопределённость и геополитические риски, говорится в отчёте. «Экономисты, однако, становятся всё более оптимистичными, прогнозируя, что устойчивость сохранится и в 2026 году. МВФ ожидает, что в 2026 году мировая экономика вырастет на 3,3%, что на 0,2 процентных пункта больше, чем прогнозировалось в октябре 2025 года», - говорится в отчёте.
Высокий спрос на деловую авиацию, возникший в осенний туристический сезон 2024 года, сохранился и в 2025 году, что привело к росту трафика в течение года на 3,8%. Активность ускорилась в четвёртом квартале, увеличившись на 4,6% в годовом исчислении. Рост был повсеместным: количество вылетов выросло на 4,3% в Северной Америке и на 5,4% в остальном мире по сравнению с четвёртым кварталом 2024 года. Самолёты в долевом владении оставалась ведущим сегментом роста.
Трафик бизнес-джетов в четвёртом квартале 2025 года увеличился на 0,7% по сравнению с третьим кварталом, что примерно соответствует росту на 1,1% в четвёртом квартале 2024 года и является улучшением по сравнению со снижением на 2,1%, зафиксированным в четвёртом квартале 2023 года. Общее количество рейсов по итогам года было на 3% больше, чем в 2022 году, предыдущем пиковом году по количеству вылетов.
Портфели заказов производителей, без учёта компании Dassault, которая не представила свой отчёт до публикации, в четвёртом квартале 2025 года вырос на 10,4% в годовом исчислении, достигнув $53,6 млрд. В целом по отрасли в течение квартала соотношение заказов к поставкам оставалось высоким, несмотря на рост поставок и выручки, что свидетельствует о сохраняющемся высоком спросе на новые бизнес-джеты. Сроки поставки у основных производителей оставались в пределах от 18 до 24 месяцев.
В 2025 году общий объём сделок в долларовом выражении увеличился на 9,7% по сравнению с 2024 годом. После снижения на 0,4% в годовом исчислении во втором квартале 2025 года активность резко возросла в третьем квартале, при этом объём сделок увеличился на 20,5% по сравнению с третьим кварталом 2024 года. В четвёртом квартале рост замедлился, но оставался положительным, поскольку объём сделок увеличился на 3,5% в годовом исчислении. По данным Global Jet Capital, за весь год объём сделок с бизнес-джетами в долларовом выражении равномерно распределился между новыми и подержанными самолётами.
Поставки новых самолётов стабильно росли на протяжении всего 2025 года, отражая то, что Global Jet Capital называет «новой нормой» в уровнях производства после спада, вызванного пандемией. «Несмотря на сохраняющиеся существенные ограничения в цепочке поставок и нехватке рабочей силы, производители в значительной степени нормализовали производство и поддерживают относительно стабильный уровень заказов», - говорят в компании.
В результате объём новых поставок в долларовом выражении вырос на 6,1% по сравнению с 2024 годом. Предварительные отчёты показали снижение объёма новых поставок на 1,2%, однако компания Global Jet Capital отметила, что на момент публикации не все поставки за 2025 год были учтены, и ожидается, что этот показатель увеличится по мере завершения отчётности.
Вторичный рынок в 2025 году также показал хорошие результаты: в четвёртом квартале объём продаж вырос на 17,8% и на 13,5% за весь год. Согласно отчёту, в четвёртом квартале 2025 года предложение самолётов на вторичном рынке сократилось на 5,6% в годовом исчислении, что в целом соответствует снижению количества новых предложений на 5,8% за весь год.
В 2021 году высокая активность на рынке привела к многочисленным сделкам с непубличными самолётами, что способствовало снижению количества публичных объявлений на 25,3% по сравнению с 2019 годом. Однако с начала 2022 года по середину 2024 года продавцы постепенно вернулись к публичному размещению объявлений о продаже своих самолётов, что вернуло активность в соответствие с историческими нормами и привело к увеличению числа новых объявлений.
По мере стабилизации рынка в конце 2024 и 2025 годов количество объявлений снова начало снижаться. Состав этих объявлений также изменился с 2019 года. В 2019 году на самолёты в возрасте 13 лет и старше приходилось 58,4% объявлений; к 2025 году эта доля выросла до 69,6%. Между тем, количество объявлений о продаже самолётов в возрасте 12 лет и младше сократилось на 20,1% за тот же период и составило всего 30,4% от общего числа объявлений в 2025 году.
В четвёртом квартале 2025 года доступность самолётов снизилась до 6,9% от общего парка, упав с 7,6% в третьем квартале. Доступность на конец квартала также была ниже 7,5%, зафиксированных на конец четвёртого квартала 2024 года, и значительно ниже исторического среднего показателя, составляющего примерно 10%. Это снижение было обусловлено меньшим количеством новых предложений и сохраняющейся активностью на вторичном рынке в конце 2024 и 2025 годов. Период стабильности последовал за периодом роста доступности, поскольку в 2023 и 2024 годах на рынок было выставлено больше подержанных самолётов.
Ожидается, что в 2026 году соотношение спроса и предложения останется сбалансированным, а количество предложений и доступность будут оставаться ниже исторических средних показателей.
Согласно данным Global Jet Capital, в четвёртом квартале 2025 года рыночная стоимость самолётов одного возраста выросла на 0,4% по сравнению с четвёртым кварталом 2024 года, что подтверждает тенденцию к относительной стабильности, начавшуюся в конце 2023 года. В период с третьего по четвёртый квартал 2025 года совокупная стоимость снизилась на 0,6%, оставаясь в целом в пределах исторических показателей.
Этот период относительной стабильности последовал за значительным ростом стоимости в период с 2021 по 2023 год. Хотя в четвёртом квартале доступность снизилась, в целом в течение квартала стабильность сохранялась. Несмотря на общую стабильность, в четвёртом квартале 2025 года тенденции изменения стоимости различались по всей базе. Как отмечалось ранее, доступность более старых самолётов оставалась выше, чем более свежих. В результате за квартал стоимость самолётов в возрасте 13 лет и старше снизилась на 0,7%, продолжая нормализоваться после роста, зафиксированного в период с 2021 по 2023 год. В отличие от этого, стоимость самолётов в возрасте 12 лет и младше умеренно выросла, увеличившись на 0,8%.
В отчёте отмечается, что бизнес-джеты – это активы, стоимость которых со временем снижается, и следует ожидать устойчивого падения цены самолёта в течение всего срока его службы. «В настоящее время среди участников отрасли существует консенсус относительно того, что спрос и предложение хорошо сбалансированы и должны поддерживать стабильную стоимость самолётов в обозримом будущем, несмотря на экономическую неопределённость», - говорится в нём.
В целом, в рыночном обзоре 2025 год описывается как «стабильный год», несмотря на «неопределённость и волатильность», характерные для макроэкономической ситуации в начале года. «На этом фоне в 2025 году рынок бизнес-джетов оставался сильным, при этом использование росло из года в год и ускорилось во второй половине года», - говорится в заключении отчёта. «Также количество сделок оставалось стабильным на протяжении большей части года, а доступность и цены – неизменными. В целом, рынок, по всей видимости, имеет хорошие перспективы для сохранения своего сильного положения в 2026 году».
Между тем, осенью прошлого года компания Global Jet Capital прогнозировала, что в 2029 году будет заключено 3778 сделок по приобретению бизнес-джетов на сумму $44,2 млрд, по сравнению с 3383 сделками на сумму $38,7 млрд в 2025 году.
В рамках прогноза на 2025 год компания предсказала, что как общее количество сделок, так и их сумма будут расти в среднем на 3,9% в год в течение следующих пяти лет. В 2021 году было заключено рекордное количество сделок – 3963 – на сумму $32,5 млрд.
