Этот год начался с громкого банкротства одного из самых известных европейских разработчиков электрических воздушных судов, а к концу 2025 года ведущий американский игрок привлёк $1 млрд в ходе первичного публичного размещения акций на Уолл-стрит. Контраст между состоянием немецкой Lilium и вермонтской Beta Technologies красноречиво свидетельствует о складывающейся картине: передовая воздушная мобильность столкнулась с растущей поляризацией между «имущими» и «неимущими».
Потратив более $1,5 млрд на разработку шестиместного eVTOL, компания Lilium была закрыта в феврале, когда консорциум потенциальных новых владельцев не смог предоставить обещанные средства для выкупа. Одной из последних каплей стал отказ федерального правительства Германии и чиновников Баварии предоставить кредитные гарантии.
В октябре оставшиеся активы и интеллектуальная собственность были приобретены компанией Archer Aviation всего за $21 млн. Двумя месяцами ранее Archer приобрела большую часть того, что осталось от другого разработчика eVTOL, Overair, который обанкротился после того, как его корейский инвестор Hanwha в 2024 году прекратил финансирование.
Ещё одной жертвой электрической авиации в начале этого года стала компания Eviation, которая в феврале уволила оставшихся сотрудников, заявив о «приостановке» работы над девятиместным самолётом Alice. Предполагается, что её владелец, сингапурская Clermont Group, ищет новых инвесторов, но, похоже, эти поиски зашли в тупик.
5 ноября компания Beta Technologies завершила IPO, что, по всей видимости, обеспечило ей достаточный финансовый потенциал для сертификации как eVTOL Alia 250, так и самолёта CX300 с обычным взлётом и посадкой. Компания уже осуществила предсертификационные поставки первым клиентам, Bristow и Air New Zealand, и имеет диверсифицированный бизнес-план, охватывающий медицинскую логистику, доставку грузов, военные миссии и пассажирские перевозки. Сейчас компания разрабатывает планы по созданию более крупных самолётов вместимостью от 19 до 150 пассажиров.
Лёгких путей к рынку ААМ нет
По словам Крейга Фостера, старшего консультанта и соучредителя Valour Consultancy, инвесторы всё более нетерпеливо относятся к задержкам в получении коммерческой отдачи от стартапов в сфере передовой воздушной мобильности. По его мнению, даже самопровозглашённые лидеры Archer и Joby вряд ли достигнут своей пересмотренной цели – начать коммерческую деятельность в 2026 году.
«Я считаю, что производители просто недооценили сложность и дороговизну сертификации подобных вещей», - сказал Фостер в интервью AIN. «Процесс разработки очень сложный, и, несмотря на самые лучшие намерения, они были слишком оптимистичны в своих публичных заявлениях».
К другим новаторам в этой сфере тоже вопросов предостаточно. Например, Heart Aerospace хранит молчание о своём гибридно-электрическом региональном авиалайнере ES-30 с момента переезда в прошлом году сокращённой команды из Швеции в Калифорнию.
Аналогичным образом, мало ясности в отношении направления развития компании Supernal, разработчика eVTOL, после того как в августе материнская компания Hyundai Motor объявила об уходе генерального директора Джайвона Шина. В заявлении компании явно избегается упоминание о том, что произошло с демонстратором технологий её самолёта S-A1, совершившего как минимум один привязной полёт ранее в этом году. Публикации в социальных сетях свидетельствуют о том, что компания находится в процессе кардинального переосмысления своего подхода.
В Германии компания MD Aircraft изо всех сил пытается завершить отложенный раунд финансирования серии А, чтобы добиться прогресса в разработке своего десятиместного электрического регионального авиалайнера MDA-1. Если компании удастся привлечь около $5,8 млн, это откроет ещё $14 млн государственных субсидий. Однако ей не удалось подтвердить намерения инвесторов, а планы стали ещё более неопределенны после того, как Rolls-Royce закрыла своё подразделение по производству электрических силовых установок, на которое компания рассчитывала в качестве поставщика двигателей.
По словам ведущего инженера-разработчика компании MD Эрика Вианелло, некоторые инвесторы были отвлечены заявлениями стартапов, занимающихся саморекламой, в сфере воздушного такси eVTOL, которые, по его мнению, не добились обещанного прогресса. Он считает, что это не позволило им увидеть более достижимую доходность, предлагаемую компаниями, работающими над созданием новых возможностей для устоявшихся бизнес-моделей авиаперевозок.
В консалтинговой компании Valour Consultancy, где команда Фостера готовится опубликовать новый отчет по сектору AAM, ожидают, что в 2026 году у большего числа компаний закончатся денежные средства. Более позитивным является его прогноз о переходе к вариантам гибридно-электрических силовых установок для расширения бизнес-кейсов новых самолётов, а также большей диверсификации в сторону военных и логистических приложений.
Тем временем в Китае два производителя eVTOL – EHang и AutoFlight – сертифицировали свои воздушные суда и имеют сертификаты коммерческих эксплуатантов. Это, вероятно, вызывает недоумение у западных конкурентов, которые, по-видимому, с трудом пробиваются на рынки Европы и США.
